Trader l'action Rallye

  • Capitalisation boursière : 335.01 MEUR
  • Marché : Compartiment B / Euronext Paris
  • Indice principal : CAC All Shares
  • Secteur d’activité : Grande distribution

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Détail des activités du groupe Rallye :

Pour commencer cet article à propos de l’action Rallye dans les meilleures conditions, nous vous proposons bien entendu une présentation complète de cette entreprise. Vous devez en effet bien connaitre les activités exercées par ce groupe pour en comprendre les enjeux et les possibilités d’évolution à plus ou moins long terme. Voici donc quelques informations à ce sujet qui vous aideront à y voir plus clair.

Le groupe Rallye est en réalité une société de holding française qui est principalement spécialisée dans la grande distribution mais qui exerce également et à moindre mesure dans d’autres segments. Pour comprendre les activités de ce groupe, il est possible de les diviser en deux grands pôles distincts dont voici le détail.

Tout d’abord, le secteur de la grande distribution est bien entendu le secteur d’activité majeur de Rallye puisqu’il génère à lui seul plus de 97.6% du chiffre d’affaires de cette entreprise avec la filiale Casino. Celle-ci exerce donc des activités de distribution alimentaire principalement en France avec les enseignes Casino mais aussi Monoprix, Leader Price et Vindémia et de distribution alimentaire à l’international dans une plus faible proportion. Cela concerne par exemple le marché de l’Amérique latine avec les enseignes Exito, Disco, Devoto ou encore Libertad. Depuis quelques années maintenant, le groupe a également développé une activité de distribution en ligne de produits non alimentaires, principalement en France et par le biais du site Internet Cdiscount. Au Brésil, il exerce aussi des activités de vente en ligne par le biais du site Cnovo Brazil.

Le reste des activités du groupe provient notamment de la distribution d’équipements sportifs et de modes baskets avec le groupe GoSport.

On notera également que le groupe Rallye gère un portefeuille d’investissements diversifiés qui est constitué en grande partie d’investissements financiers mais aussi de programmes immobiliers commerciaux.

En ce qui concerne la répartition géographique des activités du groupe Rallye, on sait que celui-ci réalise la plus grande part de son chiffre d’affaires en France avec 58.2% du CA, 41.5% de son chiffre d’affaires en Amérique Latine et 0.3% dans le reste du monde.

 

Connaitre la concurrence de l’action Rallye:

Si une bonne connaissance des activités du groupe Rallye va sans aucun doute vous aider à comprendre comment son titre boursier est susceptible de se comporter à plus ou moins long terme, vous devez également avoir conscience des principaux concurrents de cette entreprise sur le marché. Cela concerne principalement le secteur de la grande distribution en France avec les adversaires que voici :

  • Le premier concurrent de Rallye est bien entendu le groupe Auchan qui est une enseigne appartenant à l’association familiale Mulliez. Ce groupe a été créé en 1961 et est actuellement le douzième distributeur mondial et le sixième distributeur français.
  • Vient ensuite le groupe Carrefour qui est aussi un des leaders de la grande distribution en France. En 1999, le groupe est même devenu le leader de ce secteur en Europe suite à sa fusion avec le groupe Continent. Depuis, le groupe a perdu quelques places dans le classement mondial mais s’est fortement développé sur différents marchés comme l’Amérique du Sud ou encore l’Asie. Le groupe Carrefour exploite plusieurs filiales à travers le monde et en France.
  • On comptera également parmi les principaux concurrents de Rallye le groupe français E Leclerc qui est une coopérative de commerçants et une enseigne de grande distribution avec une prédominance alimentaire. Le groupe a ouvert son premier magasin en 1949 et regroupe actuellement des magasins indépendants de plusieurs pays européens. Il emploie ainsi plus de 105 000 personnes à travers le monde. Ce groupe a été le leader de la grande distribution en France en 2008. Depuis, il a réduit sa part de marché mais reste l’un des leaders de son secteur sur le territoire national.
  • Toujours en ce qui concerne les concurrents majeurs du groupe Rallye, on suivra avec attention le groupe Intermarché qui est aussi une enseigne importante du secteur de la grande distribution en France. Il fait partie du groupement Les Mousquetaires créé en 1969 sous l’enseigne EX Offices de distribution. Les EX deviendront ainsi en 1972 l’enseigne Intermarché. Plus précisément et à l’instar de E Leclerc, Intermarché est aujourd’hui une coopérative qui regroupe des adhérents. Le groupe a fortement évolué avec le temps grâce, notamment, à la création de divers enseignes. En 2019, le groupe Intermarché atteint près de 15% des parts du marché français.
  • Enfin, on suivra également le groupe Système U qui est aussi une coopérative de commerçants de grande distribution française et donc l’un des concurrents majeurs de Rallye. Ce groupement coopératif rassemble différentes enseignes de magasins comme Hyper U, Super U, U Express, Marché U et Utile qui est un réseau de magasins de proximité implantés dans les communes situées en campagne. De nos jours, le groupe Système U, grâce à son réseau d’enseignes, se positionne en sixième place du classement des distributeurs alimentaires en France. Cependant et lorsque le classement tient compte des enseignes et non du groupe, le positionnement de cette entreprise peut se monter à la quatrième place du marché. Le groupe exploite actuellement un réseau de 1 575 points de vente en France.

Il est important de bien étudier l’ensemble de ces concurrents avant d’investir sur le cours de l’action Rallye. Vous devez notamment surveiller de près les actualités de ces groupes, leurs résultats et leurs communications les plus importantes qui peuvent influer sur le cours de l’action Rallye.

 

Les alliances stratégiques mises en place par le groupe Rallye :

Après avoir fait le tour des principaux adversaires que le groupe Rallye doit affronter au quotidien, nous vous proposons d’en découvrir un peu plus à propos de ses alliés et partenaires. En effet et par le biais des sociétés majeures qui le composent dont le groupe Casino, Rallye mène une stratégie de partenariats bien pensée et visant à accroitre sa présence sur le marché. Voici deux exemples concrets d’alliances récentes.

  • Le premier partenariat dont nous allons parler ici a été signé entre le groupe Casino et Amazon et concerne la commercialisation d’une partie de l’offre de Monoprix sur la plateforme de vente en ligne Amazon Prime Now à Paris. Récemment, les deux enseignes ont renforcé ce partenariat en mettant en place un nouvel accord. Celui-ci concerne notamment l’apparition sur le site et l’application Amazon.fr des marques propres du retailer avec un nouveau canal de distribution qui concernera plus de 3 500 produits sélectionnés dans les gammes Essentiel de Casino, Frais, Premium de Casino Délices, Bio de Casino Bio et vin du Club des sommeliers. Du côté d’Amazon, l’intérêt de ce partenariat est d’améliorer la diversité de son offre alimentaire sur son site avec une sélection de produits intéressante, proche de la clientèle de ce vendeur en ligne et plus attractive en termes de prix, intégrant des produits frais. Il s’agit ici pour Amazon d’acheter des produits Casino et de les revendre sur son site et son application. Les produits sont ainsi stockés dans les entrepôts d’Amazon et expédiés par celui-ci. Les prix de vente de ces produits sont décidés par Amazon tout en respectant une marge suffisante pour le groupe Casino et donc le groupe Rallye. D’autre part, le partenariat entre le groupe Monoprix et Amazon Prime Now va être étendu au-delà de la région parisienne avec une sélection de produits qui seront commercialisés sous une année auprès des clients de Prime Now dans de nouvelles grandes villes de France. Les clients membres d’Amazon Prime pourront ainsi se faire livrer gratuitement leurs courses dans un délai de 2h.
  • Plus récemment encore, c’est un autre partenariat, cette fois entre Amazon et LyfPay qui a été renforcé. LyfPay est une solution de paiement par mobile et multicanal. C’est donc Casino qui a pris une participation initiale de 5% au capital des structures de LifPay. Cette actualité intervient à la suite d’une phase de collaboration étroite entamée en 2017.  Casino et LyfPay ont ainsi développé des services de paiement mobile dans les hypermarchés Géant et les supermarchés casino en France par le biais notamment de l’application Casino Max. Le renforcement de ce partenariat initial concerne le déploiement de cette solution de paiement dans d’autres enseignes du groupe dont le Petit Casino, Leader Price, Franprix, Monoprix et Naturalia. L’objectif principal pour Casino de ce nouveau partenariat est bien entendu d’équiper ses enseignes d’une solution de paiement mobile digitale sécurisée qui sera accessible dans l’ensemble des magasins français. Les clients du groupe pourront ainsi profiter d’une expérience de paiement plus fluide, plus rapide et complète comme ce qui est déjà proposé dans l’application Casino Max. Ce partenariat s’inscrit donc dans la stratégie de transformation digitale de ce groupe.

Les deux partenariats que nous venons de vous présenter sont des partenariats passés qui ont entrainé une réaction du marché. Il est donc utile, pour détecter les futures tendances de l’action Rallye, de vous intéresser aux alliances futures que ce groupe pourrait mettre en place. Vous aurez ainsi la possibilité d’acheter cette valeur au meilleur moment et juste avant une hausse.

 

Les forces et les faiblesses de l’action Rallye en tant qu’actif de Bourse :

Pour comprendre comment les investisseurs en Bourse voient l’action Rallye et donc comment ils peuvent prendre leurs positions à long terme sur celle-ci, vous pouvez également étudier ses forces et faiblesses principales. Ce sont donc à ces éléments et indicateurs que nous allons nous intéresser maintenant.

Tout d’abord, nous vous proposons de découvrir quelles sont les principales forces de ce groupe et donc les éléments susceptibles de booster son cours de Bourse :

  • On appréciera notamment premièrement le positionnement fort de Rallye dans le secteur de la grande distribution, que ce soit en France avec les marques Casino, Franprix, Leader Price ou encore Monoprix, mais également au Brésil, en Colombie ou ailleurs en Amérique Latine. Cette présence forte sur le marché a en effet tendance à rassurer les investisseurs quant aux possibilités de manœuvre du groupe.
  • Les stratégies mises en place par le groupe Rallye et à propos desquelles il communique régulièrement sont autant d’éléments intéressants à prendre en compte. Cela concerne notamment le recentrage stratégique du groupe autour du commerce de proximité en France avec la prise de contrôle des enseignes de Monoprix, Monop’ et Daily Monop il y a quelques années ou encore le développement de ces activités à l’international.
  • On apprécie également l’organisation du groupe et la bonne répartition de ses ventes entre les ventes réalisées en France et en Amérique Latine mais également le développement de son activité de vente en ligne qui génère de plus en plus de profits.
  • La situation financière du groupe Rallye reste un élément également satisfaisant avec une diminution progressive de sa dette depuis quelques années. Cela est dû à la mise en place de différentes manœuvres comme la sortie de l’Asie, la simplification des structures brésiliennes ou encore l’amélioration de la capacité d’autofinancement en rachetant des obligations remboursables en actions Monoprix.

Bien entendu, le groupe Rallye a aussi quelques faiblesses que vous devez également connaitre avant toute prise de position sur cette valeur. Nous vous les présentons donc maintenant :

  • On retiendra notamment parmi les grands points faibles de cette valeur les difficultés rencontrées par le groupe sur le marché français qui a connu une baisse de rentabilité depuis plusieurs années sur certaines de ses enseignes.
  • La rentabilité nette globale du groupe est également réduite par la forte présence des intérêts minoritaires dans les filiales à l’étranger.
  • D’autres marchés comme le marché brésilien perdent également en rentabilité à cause d’une récession économique globale et une dévaluation qui pèse sur les bénéfices et marges sous pression en Colombie.
  • Enfin, on notera également que les investisseurs se montrent actuellement de plus en plus prudents face à cette valeur à cause des rumeurs de plus en plus fortes concernant le possible rachat de Casino par un autre géant de la grande distribution, à cause notamment d’une situation d’endettement encore trop présente.

La comparaison de ces forces et faiblesses de Rallye va sans aucun doute vous éclairer quant à la manière dont ce titre peut se comporter à plus ou moins long terme.

 

Comment réaliser une bonne analyse fondamentale du cours de l’action Rallye :

Pour finir cet article et comme indiqué dans notre introduction, nous vous proposons à présent quelques conseils de base qui vont vous aider à mettre en place une bonne analyse fondamentale de cette valeur. Voici en effet les éléments que vous devez surveiller en priorité lors de ces analyses :

  • Etant donné que le groupe exerce ses activités principalement dans le secteur de la grande distribution, nous vous conseillons de surveiller les éventuelles crises alimentaires et le pouvoir d’achat en France et en Amérique Latine.
  • On suivra bien entendu aussi avec le plus grand intérêt les possibles partenariats que le groupe ou ses filiales peuvent mettre en place dans l’avenir et qui auront une influence directe sur le cours de cette valeur. Une simple rumeur de ce type d’alliance peut entrainer une tendance nette.
  • Les opérations du groupe visant à réduire sa dette, notamment en ce qui concerne le groupe Casino encore très endetté seront des indicateurs de choix à prendre en considération. On s’informera donc des plans stratégiques que le groupe pourra mettre en place.
  • On devra aussi bien entendu suivre les résultats financiers du groupe avec les publications annuelles et trimestrielles que l’on pourra comparer aux objectifs communiqués par les analystes.
  • Enfin, on s’intéressera également à la concurrence très forte de ce secteur d’activité en suivant de près les éventuelles offres de rachat de ces derniers sur le groupe Casino comme le laissent entendre les rumeurs.

Bien entendu, vous réaliserez également et de manière systématique une bonne analyse technique de cette action afin de valider les signaux fondamentaux obtenus.

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